随州塑料挤出设备厂家 中泰证券：予奇瑞汽车“买入”评级 国内电动、智能化整初见成

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

　　中泰证券发布研报称，予奇瑞汽车（09973）“买入”评级随州塑料挤出设备厂家，公司深耕出口，先发优势明显，随着国内新能源品牌的有序推进及华为深度作赋能，有望实现量利齐增。

　　中泰证券主要观点如下：

　　整车厂核心能力探讨及投研方法论转变

　　由多车型到胜率。自主与资充分内卷后21年起快速持续提份额，格局变化后“产品周期”将逐渐失，需求把控和电动化节奏对中期提份额重要显现，需求把控能力的核心是跳出“轴距-种类”固有体系重新研究和规整用户的能力，以及后期推出的产品引起所定义用户的共情程度。

　　成长复盘

　　17年后前瞻布局出口+国内多品牌发力，市占率高增。①早期（08-12年）：依赖国内市场，靠低价小型车迅速扩张，但品质和品牌溢价不足。②转型阵痛期（13-16年）：主动战略调整，追求品质提升，同时出口开始稳步发展。③复苏与增长期（2017-2021）：产品力提升、子品牌策略成功（捷途）、出口持续发力。④爆发期（2022-至今）：技术积累爆发、新能源加速转型、出口跃居中国品牌一，销量连创历史新高。

　　发展现状

　　油车基本盘支撑，风云系列破局，量利双增长。①油车-奇瑞品牌：艾瑞泽、瑞虎系列口碑良好、持续热销；②奇瑞子品牌风云承接新能源转型任务，初见成；③捷途、智界立发展，智界实现品牌向上。财务指标来看随州塑料挤出设备厂家，公司近几年随着销量的持续增长，带来收入、利润双增长。2024年公司实现营收2699.0亿元，同比+65.4%；实现归母净利润141.4亿元，同比+18.3%。

　　核心竞争力

　　出口先发构筑高护城河，发动机技术创新业内先，华为赋能智能化向上。①出口：先发优势明显，销量稳增，区域优化，主要增长聚焦欧洲、拉美、东南亚区域。目前海外工厂产能约100万，其中，土耳其、西班牙、泰国工厂还在投产/扩产中。②技术创新：新一代鲲鹏发动机发布，48%热率居全球一，基于此发动机的生产线年产能达到50万台，预计2026年产能将提升至100万台。此外，华为发布乾崑智驾ADS

　　4等解决方案，智界品牌深度赋能，智能化能力行业先。

11月19日—20日，“十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会”在深圳举行。在20日上午的“2025中国信托业发展高峰论坛”分论坛上，华润信托党委书记、董事长胡昊以《从分类到深耕：信托公司核心能力的重塑与验证》为题发表演讲。当前阶段信托业的转型，塑料挤出机设备已越单点业务的调整，进入核心能力系统重塑的新阶段。这套能力体系的构建，具体可以通过“价值、业务、组织、精神”四个维度的系统重塑来实现。

铜在昨夜创了新高，总结下来主要受以下几点因素影响：

新公布的ADP就业数据显示，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来大降幅，远逊于市场预期的增加4万个岗位。这一数据凸显在美联储政策转向关键时刻，就业市场面临的压力正在加大。这份报告是美联储12月9日至10日议息会议前获得的后一份就业数据，市场预计美联储再次降息25个基点的概率接近90%，提振金价走势。不过随后发布的11月份ISM服务业PMI指数升至52.6，创九个月来新高，预期52.0，服务业指数受到供应商交付时间延长以及商业活动进一步的支撑，市场情绪再度回落。在数据指引下，短期金价或维持高位震荡。

周三晚间，贵金属市场呈现高位震荡格局。纽约黄金主力约上涨0.28%，报4232.50美元/盎司；沪金主力约小幅下跌0.12%，收于955.66元/克。白银方面，纽约白银主力约盘中高触及59.655美元/盎司，创历史新高，但终收跌0.14%，报58.62美元/盎司；沪银主力约同步跟跌0.13%，报13600元/千克。

　　明年展望

文安县建仓机械厂

　　风云技术平权抢占市场，油车车型聚焦，出口扩产稳增。奇瑞品牌国内业务整，星途并入，四大品牌协同发展，明年增长主要聚焦在艾虎事业部、风云事业部。①风云品牌对标银河，技术平权抢占市场。鲲鹏能电混升级CDM

　　6.0版本，续航、能、安全提升。风云A9凭借空间大、续航长等优势，直击15万价格带消费者需求，后来居上。风云T11对标银河M9上市在即，奇瑞将凭借技术平权抢占市场。②发动机持续迭代下，奇瑞国内油车市占率近3年提升4.1pct，已位居自主二。③海外欧洲、拉美、东南亚等核心区域均在持续扩产，海外将持续贡献利润。

　　风险提示

　　宏观经济回升不及预期、新车型供给增多，竞争激烈、新车型市场接受度不及预期、电动化渗透率不及预期等、三方数据失真的风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

海量资讯、解读，尽在财经APP

责任编辑：史丽君 随州塑料挤出设备厂家